干货！2021年中国铝加工行业有突出贡献的公司市场之间的竞争格局分析 南山铝业VS云铝股份

  铝加工产品用途极其广泛，是最经济适用的材料之一。铝较其他金属具有优良的强度和塑性，铝产量自超过铜产量开始，一直居有色金属之首，目前铝产量及用量仅次于钢材，成为人类应用的第二大金属。“十四五”时期是推动高水平质量的发展、创新发展的时期，也是推动国内铝应用由量到质的关键时期。

  铝加工行业主要上市公司：目前，我国铝加工行业上市企业主要有南山铝业(600219)、云铝股份(000807)、常铝股份(002160)、宏创控股(002379)等。

  本文核心数据：南山铝业与云铝股份产能数据，南山铝业与云铝股份产销数据等。

  汽车等铝加工制品高需求行业一直在升级，产能不断攀升，铝加工制品的需求也随之提升。目前，中国铝加工行业的有突出贡献的公司分别是南山铝业(600219)、云铝股份(000807)，两家企业未来的发展历程如下：

  南山铝业VS云铝股份-铝加工制品产能对比：南山铝业铝加工制品产能高于云铝股份

  南山铝业形成了从热电-氧化铝-电解铝-熔铸-铝加工制品的完整产业链生产线，基本的产品包括上游产品电力、氧化铝、铝合金锭，下游产品铝板带箔、挤压型材、压延材、锻造件及大型机械深加工结构件。截至2020年末，企业具有铝型材产能超过20万吨，热轧卷/板产能超过100万吨，冷轧卷/板产能约70万吨，铝箔产能超过5万吨，合计铝加工制品产能超过195万吨。

  云铝股份主体业务为铝土矿开采、氧化铝生产、铝冶炼、铝加工及铝用炭素生产，基本的产品有氧化铝、铝用炭素、重熔用铝锭、圆铝杆、铝合金、铝板带箔、铝焊材等。近年来，公司致力于扩大铝的应用和中高端产品升级，构建了集铝土矿-氧化铝-碳素制品-电解铝-铝加工为一体的完整产业链，拥有铝合金及铝加工150万吨年产能，铝加工总产能低于南山铝业。

  2)南山铝业VS云铝股份-铝加工制品产量对比：云铝股份产量反超南山铝业(云铝股份产量数据采用铝产品产量)

  两家公司都拥有较全的产业链生产线，从铝加工制品的产量来看，2017-2019年，南山铝业产量均高于云铝股份，但差距不大。2020年，云铝股份新增7075高强高韧变形铝合金、轨道交通用铝合金、高精“3N”铝锭等产品生产，云铝源鑫炭素二期工程建设项目、月云南涌顺铝业有限公司年产15万吨中高端铝合金新材料项目投产运行，铝加工制品产量反超南山铝业，达到242.39万吨。

  (注：南山铝业铝加工制品产量采用铝型材、热轧卷/板、冷轧卷/板和铝箔产量加总，云铝股份产量采用铝行业产量，两者统计口径有所不同。)

  3)南山铝业VS云铝股份-铝加工制品销量对比：云铝股份销量反超南山铝业(两者统计口径有所不同)

  从两家企业销量情况去看，2017-2019年，南山铝业铝加工制品销量一直高于云铝企业，但两者差距不断缩小。2020年，云铝股份产能顺利爬坡，销量反超南山铝业，南山铝业铝型材、热轧卷/板、热轧卷/板和铝箔销量总和达到208.44万吨，云铝股份铝产品销量达到243.08万吨。

  (注：南山铝业铝加工制品销量采用铝型材、热轧卷/板、冷轧卷/板和铝箔销量加总，云铝股份销量采用铝行业销量，两者统计口径有所不同。)

  从两家企业铝加工业务的营业收入来看，2017-2020年，南山铝业该业务营收远超云铝股份。其中，2020年，南山铝业铝加工制品营收达190.39亿元;云铝股份铝加工业务营收达125.59亿元。虽然上文云铝股份铝加工产能反超南山铝业，但营收并未反超且有一定差距，根本原因为云铝股份产能数据基于公司铝行业产能，而南山铝业为铝加工制品产能，统计口径不一样，因此营收数据未能超过，但两者营收差距有明显缩小。

  从业务占比来看，南山铝业铝加工业务比重较为稳定，维持在85%-89%之间，云铝股份业务占比波动较大，主要是产能扩张引起的。

  在铝加工行业中，铝加工制品的产能决定了企业的地位和定价权，而业绩能反应企业的经营概况。基于前文的分析结果，前瞻认为，南山铝业在铝加工制品的产能方面占有优势，同时，南山铝业铝加工制品的上游资源端更为突出，目前是我国铝加工公司中的“龙头”。

  以上数据及分析请参考于前瞻产业研究院《中国铝加工行业市场前瞻与投资战略规划分析报告》，同时前瞻产业研究院还提供产业大数据、产业研究、产业链咨询、产业图谱、产业规划、园区规划、产业招商引资、IPO募投可研、IPO业务与技术撰写、IPO工作底稿咨询等解决方案。

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