2月20日：今天铜价跌落 铝价大跌！

  年后首个买卖日，商场活泼度有所提高，现货供给比较正常，冶炼厂库存较高，存在必定的甩货心情在，报价比较低，可是下流一些企业年前库存未完全耗费完毕，商场的成交不多。广东商场节后铜价反弹，社库大幅上升，较节前添加1.96万吨，供给正常。早间商场部分贸易商对2402合约平水报价升0元/吨，成交尚可。对2403合约报价贴120~贴100元/吨，成交较少。交割日，商场需求较节前有所回暖，企业根本都已复工复产，但消费非常有限，询价较为活泼，大都商场参与者坚持张望的心情。

  铜杆：昨日江苏商场精铜杆加工费全体报价在450-550元/吨，部分贸易商有350元/吨的贱价。成交方面，年后商场消费康复偏慢，且参与者张望心情较浓，买卖体现并不活泼，大都为按需收购及少数补库订单，全体消费体现较为清淡。昨日广东精铜杆成交体现全体存在少许分解，因为区域线缆企业现在复工复产进展欠安，故而大都国产线铜杆企业出货状况一般，仅进口线铜杆企业因为漆包线企业拿货较多，零单体现尚可；再生杆方面则因为现在回归买卖状况的废铜货商较少，大都铜杆企业反应质料收购困难，制品报价偏高，仅少部分贸易商存在贱价货源，但从实践的成交状况去看，相同体现一般。

  废铜：昨日铜价上涨，华东地区上游持货商有少数已开端在复工收货，大多反应将在元宵之后复工，宁波贸易商反应外商卖货活泼性较高，但国内接单者较少，张望心情较浓；下流铜厂近来也在渐渐复工复产，未进行质料收购，质料多为年前库存。新年之后废铜商场连续康复，但各地商场略有不同，华北、华东废铜商场康复较好，已有少数成交，但华南区域（广东佛山）受风俗影响，复工进程相对晚几日。而关于下流利废状况，现在利废铜厂复工率能到达90%以上，但实践复产相对偏慢，估计废铜商场供需回归正常要到新年完毕后第二周（元宵后）。

  种类观念：国内铝材需求待开工实现，隔夜铝价偏弱运转。假日社库累积低于上一年和疫情前水平，国内严重基建项目将会集开工，虽未降息但1月社融明显改进，假日间出行和消费显现复苏连续，根本面将支撑铝价。美1月PPI超预期上行，降息途径充溢变数，限制有色金属价格。LME铝库存累积。技术上，主力合约运转在BOLL中轨水平18800，估计开盘震动偏强短期震动运转受19100限制。

  操作主张：操作上，主张净敞口多单为主。沪铝主力运转区间18700-19000外盘运转区间2180-2240。